Solver & front-end: $44,3 jt

SHARIACRYPTO.

CRYPTO RESEARCH NOTE

Data 19 Okt 2026 · arus ETF s.d. 14 Okt · dibuat tanpa laporan FA

Shariacrypto Research · Bagian 1 — Executive Summary

NEAR Protocol

NEAR · Layer 1 · Intents & AI · peringkat #19

Harga sekarang: wajar · R/R 1,35×Skor fundamental 5,95 (est.)Syariah: Aligned 80 (est.)Tahan · beli saat koreksi

TARGET 12 BULAN · BASE

$5,60

+10,9% dari $5,05

Bear $2,80Rata-rata ±$5,32Bull $9,50

1.1TESIS INVESTASI

INTI

Blockchain L1 yang kini hidup dari NEAR Intents, layanan tukar aset lintas 35+ jaringan. Sebagian pendapatannya dipakai membeli kembali NEAR. Kelemahannya: NEAR baru yang dicetak masih ±5,5× nilai yang dibeli kembali.

KENAPA SEKARANG

Harga naik hampir 7× dari dasar Februari ($0,86) ke $6,00 (12 Okt), lalu turun ke $5,05. ETF spot pertama menyerap 15,8 jt NEAR dalam dua minggu; voting pemangkasan inflasi disiapkan. Penghambat: leverage besar dan suku bunga AS tinggi.

YANG TERLEWAT

Pasar membeli NEAR sebagai koin AI, padahal uang nyatanya datang dari Intents: volume $4,36 M per 30 hari dan buyback $2,31 jt per bulan. Produk AI-nya dibayar dalam dolar/USDC, jadi belum menambah permintaan NEAR.

1.2KATALIS SINGKAT

Volume Intents & buyback naik — buyback bulanan naik dari $2,31 jt ke ≥$4 jt (volume ±$7,5 M per bulan). Pantau: volume 30 hari di DefiLlama.

Peluang 45%
Q3-2027

Pencetakan NEAR dipangkas — inflasi maksimum turun dari 2,5% ke 1,6% (bertahap 24 bulan). Pantau: voting House of Stake, NEAR baru per hari.

Peluang 45%
Q1-2027

Arus ETF & institusi — ETF memegang ≥40 jt NEAR (±3% suplai) dari 15,8 jt; ETF Grayscale (GSNR) disetujui. Pantau: arus harian NRR.

Peluang 40%
Q4-2027

1.3POSITIONING VERDICT

HARGA WAJAR · R/R 1,35×Rata-rata ±$5,32 (+5,4%)

Bull18%$9,50+88,1%C1 dan C3 terjadi bersamaan (45% × 40%)

Base47%$5,60+10,9%Sisa peluang; buyback naik pelan, harga tidak jatuh ke $2,80

Bear35%$2,80−44,6%Sama dengan R1: leverage terurai & tekanan makro

R/R = potensi naik tertimbang ($1,06) ÷ potensi turun tertimbang ($0,79).

1.4PERKIRAAN HARGA NEAR 2030bukan target 12 bulan

VOLUME $100 M/TH

$1,5–3,0

VOLUME $400 M/TH

$5,9–11,9

VOLUME $1 T/TH

$14,8–29,7

Harga = volume Intents per tahun × 0,053% (porsi pemegang) × kelipatan 40–80× ÷ ±1,43 M NEAR (est.).

METRIK UTAMA

Harga$5,05

Market cap$6,61 M

Dari puncak $20,44−75%

Dari dasar Feb ($0,86)+487%

Suplai beredar1,309 M (tanpa batas)

NEAR baru/hari±88.600 (2,47%/th)

Di-stake599,9 jt (45,8%)

Volume Intents 30 hari$4,36 M

Fee Intents 12 bulan$52,8 jt

Buyback 30 hari$2,31 jt

MC ÷ pendapatan pemegang±223×

Open interest$1,46 M (22% MC)

ETF NRR15,78 jt (1,2%)

Skor fundamental5,95 · NEUTRAL (est.)

TARGET 12 BULAN · DUA CARA HITUNG

BULL$9,50+88,1%

MC÷PEND.

188×

MC÷VOL.

0,104

PELUANG

18%

BASE$5,60+10,9%

MC÷PEND.

209×

MC÷VOL.

0,122

PELUANG

47%

BEAR$2,80−44,6%

MC÷PEND.

167×

MC÷VOL.

0,105

PELUANG

35%

MC tersirat = target × 1,309 M NEAR. Pendapatan pemegang (buyback + gas dibakar) kini $29,6 jt/th; asumsi bull $66 jt, base $35 jt, bear $22 jt. Volume Intents kini $52,3 M/th; asumsi $120 M, $60 M, $35 M.

ARUS ETF NRR (BITWISE)

29 Sep (hari pertama)+$35,5 jt

s.d. 14 Okt (kumulatif)+$79,3 jt

Hari arus keluar0 dari 12 hari

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 2 — Business highlight: pemegang & institusi

2Business Highlight

Siapa yang memegang NEAR, bagaimana kepemilikannya berubah, dan bagaimana jaringan ini menghasilkan serta membagikan nilai.

2.1SIAPA PEMEGANG NEAR & PERUBAHANNYA

KATEGORIKINI±3 BULAN±6 BULAN±12 BULANSTATUS

Di-stake599,9 jt45,8%N/A≈ datarvs ±46% · JunN/AStabil; imbal hasil ±4,9%

ETF spot (Bitwise NRR)15,78 jt1,2% · 12 Okt+15,78 jtvs 0 · belum ada+15,78 jtvs 0+15,78 jtvs 0Baru; 12 hari tanpa arus keluar

SVRN (perusahaan)55,5 jt4,2% · AguN/Adata terdekat Agu+0,5 jtvs ±55 jt · Apr+1,6 jtvs 53,9 jt · Nov-2025Laporan keuangan belum diaudit

Hasil buyback Intents±3,2 jt0,24% (est.)+±1,5 jtQ3 + Okt (est.)+±2,5 jt(est.)+±3,2 jtmulai 23 FebDibeli, tidak dibakar

Grayscale NEAR Trust±0,18 jtAUM ±$0,9 jt (est.)N/AN/AN/AKecil; menunggu izin ETF

Bursa (cadangan)N/AN/AN/AN/ATidak tersedia publik

Suplai beredar1,309 Mtanpa batas+±8 jt(est.)+±16 jt(est.)+±40 jt(est.) 5% → 2,5%Bertambah ±88.600/hari

ETF + SVRN + buyback±74,5 jt5,7%+±20,6 jtvs 53,9 jt (4,3%)Institusi pegang ±1/18 suplai

Data tidak selalu tersedia tepat 3, 6, atau 12 bulan lalu, jadi dipakai tanggal terdekat (tertulis di tiap sel). Jumlah token hasil buyback dihitung dari nilai buyback per kuartal dibagi perkiraan harga rata-rata (est.). Warna status: ● positif · ● perlu dipantau · ● tekanan.

RINGKASAN

Pembeli baru NEAR setahun terakhir adalah ETF, perusahaan treasury, dan program buyback; bersama-sama mereka memegang ±74,5 jt NEAR (5,7% suplai). Namun jaringan mencetak ±40 jt NEAR baru dalam 12 bulan, lebih besar dari tambahan milik institusi (±20,6 jt). Risikonya ada pada mutu pemegang besar: SVRN memegang 4,2% suplai, tetapi laporan keuangannya belum diaudit (R2).

2.2DUKUNGAN INSTITUSI

PEMEGANGJENISKEPEMILIKANUNLOCKCATATAN

Bitwise NRRETF spot (staking)15,78 jtTidak adaSejak 29 Sep; biaya 0,75%/th; kustodian Coinbase; sebagian besar di-stake

SVRN, Inc.Perusahaan (Nasdaq)55,5 jtTidak adaTarget 10% suplai; laporan FY2025 belum diaudit (tenggat Nasdaq 27 Okt)

Grayscale (GSNR)Trust → ETF±$0,9 jt AUMTidak adaMengajukan ETF ke SEC 20 Jan 2026; belum boleh staking

NEAR IntentsProgram buyback±3,2 jt (est.)—Membeli NEAR sejak 23 Feb 2026; disimpan, tidak dibakar

NEAR FoundationYayasanN/A—Pendanaan historis $544 jt; menyuplai ±$100 jt NEAR ke SVRN (Okt-2025)

BraveMitra AI——Leo memakai NEAR AI untuk chat terenkripsi (15 Okt)

PEMUSATAN · KEPEMILIKAN & AKTIVITAS

SVRN (% suplai)4,2%

ETF NRR (% suplai)1,2%

HOT Wallet (% transaksi Q2)±65%

Kepemilikan cukup tersebar, tetapi aktivitas tidak: ±65% transaksi Q2 berasal dari satu aplikasi (HOT Wallet).

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 3 — Business highlight: pendapatan & biaya

2.3DARI MANA NEAR MENDAPAT UANGDefiLlama · 19 Okt 2026

Dua sumber: gas di jaringan NEAR sendiri, dan biaya NEAR Intents (tukar aset antarjaringan, mis. BTC ke USDC di Solana). Yang kedua jauh lebih besar:

ALIRAN12 BULANMENGALIR KEPENGGERAK UTAMA

Fee Intentskotor$52,8 jt95%Solver & front-end (±84%), protokol (±16%)Volume tukar antarjaringan ($4,36 M per 30 hari)

Pendapatan Intentsbagian protokol$8,45 jtBuyback NEAR sejak 23 FebBiaya protokol + biaya afiliasi front-end milik NEAR

Gas jaringan NEAR$2,7 jt5% (est.)70% dibakar, 30% ke pemilik kontrak±570rb transaksi/hari; HSP-027 menghapus bagian pemilik kontrak

Total fee$55,5 jtIntents 12 bulan + gas 30 hari × 12 (est.)

SIAPA MENIKMATI FEE INTENTS

Solver & front-end ±84%Protokol ±16%

Dari setiap $100 fee yang dibayar pengguna Intents, ±$16 sampai ke protokol.

PERKEMBANGAN TERBARU

Q3-2026: pendapatan kotor $14,43 jt; buyback $3,07 jt (2× Q2).
7 hari terakhir: volume $737 jt, melambat setelah rekor September.

2.4STRUKTUR BIAYA & LAPORAN LABA-RUGI (12 BULAN)

ALIRAN FEE (SANKEY)

Pemegang: buyback $6,7 jt + gas dibakar $1,9 jt. Kas: $1,8 jt sebelum buyback dimulai + rebate $0,8 jt. NEAR baru dipisah (kanan).

YANG SAMPAI KE PEMEGANG VS BIAYA KEAMANAN

Buyback + dibakar (laju 30 hari)$29,6 jt/th

Total fee 12 bulan$55,5 jt

NEAR baru (biaya keamanan)±$163 jt (est.)

Skala sama. Dengan laju sekarang, buyback + pembakaran baru menutup ±18% nilai NEAR baru.

POSNILAICATATAN

Fee yang dibayar pengguna$55,5 jtIntents + gas jaringan

(−) Biaya pendapatan: solver & front-end−$44,3 jtDibayar ke penyedia layanan

(−) Rebate gas ke pemilik kontrak−$0,8 jtDihapus oleh HSP-027

Pendapatan protokol$10,3 jtBuyback $6,7 jt + kas $1,8 jt + dibakar $1,9 jt

(−) Biaya keamanan: NEAR baru untuk staker−$163 jt−32,3 jt NEARESTIMASI pada $5,05; 90% ke staker, 10% ke kas

Laba (pendapatan − NEAR baru)≈ −$153 jtPendapatan protokol menutup ±6% biaya keamanan

YANG PERLU DIINGAT PEMBACA

NEAR membayar keamanan jaringan dengan mencetak ±2,5% NEAR baru per tahun. Pemegang yang tidak men-stake ikut menanggung biaya ini.
Laba mendekati impas bila buyback naik ±5× atau pencetakan dipangkas (Katalis 1 dan 2).

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 4 — Analisis on-chain (1/3): ringkasan & peta pemegang

3Analisis On-Chain

Bagian ini membaca jejak di blockchain dan pasar untuk menjawab: siapa yang membeli, siapa yang menjual, dan apakah itu mendukung tesis? Satu alamat belum tentu satu orang; bursa, ETF, dan kustodian menyimpan milik banyak orang di segelintir alamat.

3.1RINGKASAN SINYAL ON-CHAINdata s.d. 19 Okt 2026

BLOKSINYALANGKA KUNCIARTINYA

Peta pemegangPositifDi-stake 45,8%; ETF + SVRN + buyback ±5,7% suplaiPorsi pemegang jangka panjang membesar

Dompet terbesarBelum terbacaLabel dompet besar tidak tersedia publikBelum ada akumulasi yang terverifikasi

Posisi derivatifWaspadaOpen interest $1,46 M (22% MC); funding positif di 74 dari 86 pasar (15 Okt)Kenaikan banyak ditopang utang; rawan likuidasi

Arus ETFPositifNRR +$79,3 jt; 12 hari tanpa arus keluarAda pembeli struktural baru

Harga modalCampuranHarga $5,05 ≈ modal ETF (±$5,03, est.); buyback rata-rata ±$2,1Pembeli ETF baru impas; lantai berikutnya $4,3–4,5

Kualitas aktivitasCampuranVolume Intents $4,36 M/30 hari; gas jaringan hanya $224rb/30 hariNilai ada di Intents, bukan di ruang blok

Kesimpulan: pemegang jangka panjang bertambah, tetapi harga jangka pendek digerakkan posisi berutang yang nilainya ±18× dana ETF. Sinyal on-chain mendukung R/R di kisaran wajar, belum menarik, sampai leverage turun dan buyback naik (C1).

3.2PETA PEMEGANG BERBASIS ENTITASsuplai 1,309 M NEAR

ASAL SUPLAI (ALOKASI AWAL)

Imbalan validator (epoch)39,3%

Investor (backers)14,4%

Hibah komunitas10,5%

Kontributor inti (tim)8,5%

Penjualan komunitas7,3%

Ekosistem awal7,1%

Hibah operasional6,9%

Dana abadi Foundation6,1%

Tokenomist, 19 Okt 2026. Seluruh alokasi awal sudah terbuka (tidak ada jadwal unlock tersisa); suplai hanya bertambah dari pencetakan.

PEMEGANG YANG BISA DIIDENTIFIKASI · JUTA NEAR

Di-stake (semua)

599,9 jt

SVRN

55,5 jt

ETF NRR

15,8 jt

Buyback Intents

±3,2 jt (est.)

Grayscale Trust

±0,2 jt (est.)

Angka tidak dijumlah: sebagian NEAR milik ETF dan SVRN sudah termasuk di baris di-stake. Sisa ±54% suplai tidak di-stake dan tersebar di bursa, dompet, dan aplikasi; tanpa label berbayar (Arkham/Nansen) porsinya tidak bisa dipilah.

ENTITASNEARPERUBAHAN · CATATAN

Staker (validator & delegator)599,9 jt45,8% suplai; ±46% pada Jun (NEAR Foundation); 391 validator aktif

ETF NRR (Bitwise)15,78 jtDari 0 (29 Sep) ke 15,78 jt (12 Okt); arus masuk $79,3 jt

SVRN, Inc.55,5 jt53,9 jt (Nov-2025) → ±51,3 jt (Des) → ±55 jt (Apr) → 55,5 jt (Agu)

Buyback Intents±3,2 jt(est.)$6,68 jt dibelanjakan sejak 23 Feb; Q3 terbesar ($3,07 jt)

Grayscale NEAR Trust±0,2 jt(est.)AUM ±$0,9 jt; belum tumbuh sejak pengajuan ETF Jan-2026

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 5 — Analisis on-chain (2/3): dompet besar & posisi derivatif

3.3DOMPET TERBESAR & DOMPET BESAR BARU

N/A: daftar dompet terbesar NEAR tidak bisa diakses dari sumber publik yang kami pakai, dan label entitas butuh layanan berbayar. Karena itu note ini tidak menyebut adanya akumulasi whale.

CARA KAMI MEMBACA “DOMPET BARU YANG MENGAKUMULASI”

Dompet besar baru dihitung sebagai akumulasi bila: (1) dananya ditarik dari bursa, bukan dipindah dari dompet lain milik bursa/kustodian yang sama; (2) ditahan ≥14 hari tanpa keluar; (3) tidak cocok dengan pola ETF (masuk harian sesuai arus dana). Klaim “whale membeli NEAR” di media sosial tanpa alamat dompet tidak kami pakai.

3.4POSISI DERIVATIF · SIAPA YANG MENGGERAKKAN HARGACoinGlass · CryptoTicker

UKURANKINISEBELUMNYAARTINYA

Open interest (OI)$1,46 M19 Okt$1,92 M12 Okt (rekor)Turun 24% dari puncak, tetapi masih ±4× Juli–Agustus ($0,30–0,45 M)

OI ÷ market cap22%±7%Agu (est.)Tinggi; gerak harga mudah dibesarkan likuidasi

Funding rate+ di 74/86 pasar15 Okt—Mayoritas posisi beli; pembeli membayar

Likuidasi>$489 jt/jamseluruh kripto, 15 Okt—Pembersihan utang sedang berjalan; NEAR ikut terkena

Volume spot ÷ total±30%$244 jt dari ±$820 jt—Perdagangan didominasi derivatif (est.)

ILUSTRASI SEDERHANA

Untuk setiap $1 yang sudah dibelanjakan ETF NRR, ada ±$18 posisi berutang di pasar derivatif NEAR. Untuk setiap $1 buyback Intents per bulan, ada ±$630 posisi berutang. Dalam beberapa minggu ke depan, harga lebih ditentukan oleh posisi berutang daripada pembeli jangka panjang.

Posisi berutang (OI)

$1.460 jt

Dana masuk ETF NRR

$79 jt

Buyback Intents 30 hari

$2,3 jt

APA ARTINYA BAGI TESIS

Naik cepat, turun cepat: OI naik ±4× sejak Agustus. Saat utang dibersihkan, harga bisa turun lebih dalam dari fundamentalnya (R1).
Batas waspada: OI di atas $2 M atau di atas 30% MC, dan funding di atas 0,03% per periode.
Sinyal sehat: harga naik sementara OI turun, artinya pembeli spot (ETF, buyback) yang mendorong.

OPEN INTEREST NEAR · MILIAR $

Jul–Agu 2026

$0,30–0,45 M

12 Okt (rekor)

$1,92 M

13 Okt

$1,54 M

19 Okt

$1,46 M

CoinGlass (via CryptoTicker; 19 Okt langsung). Utang mulai dikurangi, belum kembali ke level sebelum reli.

3.5ARUS ETF & BURSA

UKURANKINISEBELUMNYAARTINYA

Arus ETF NRR kumulatif+$79,3 jts.d. 14 Okt0sebelum 29 Sep12 hari tanpa arus keluar; dua hari datar

Kepemilikan NRR15,78 jt NEAR12 Okt—1,2% suplai; setara ±49% NEAR baru setahun

Arus harian terbaru+$4,0 jt / +$3,9 jt12 & 13 Okt+$35,5 jt29 SepMelambat dari hari pertama, tetap positif

Cadangan bursaN/AN/ATidak tersedia publik untuk NEAR

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 6 — Analisis on-chain (3/3): arus, harga modal & aktivitas

3.6HARGA MODAL PEMEGANGharga $5,05 · 19 Okt

TANGGA HARGA (DI MANA PEMEGANG IMPAS)

Puncak 12 Okt

$6,00

Harga kini

$5,05

Modal ETF NRR (est.)

±$5,03

Harga 19 Sep

$3,59

Rata-rata bergerak harian

±$3,48

Nilai SVRN per NEAR (Nov-2025)

±$2,47

Buyback rata-rata (est.)

±$2,1

Dasar Feb 2026

$0,86

Merah: pembeli di puncak masih rugi dan cenderung menjual saat impas. Kuning: pembeli ETF tepat impas. Hijau: pemegang untung besar; sebagian bisa merealisasikan untung. Modal ETF = arus masuk $79,3 jt ÷ 15,78 jt NEAR (est.).

APA YANG TERJADI DI TANGGA ITU

Lantai dekat: $4,52 (titik terendah 15 Okt) dan $4,29 (8 Okt). Penutupan mingguan di bawah $4,29 membuka jalan ke $3,4–3,6.
Penghalang: $5,26–5,43 (area pantulan 50–61,8%) dan $6,00.
Pembeli ETF tepat impas. Bila harga turun, mereka mulai rugi; ini bisa memicu arus keluar pertama.
SVRN dan buyback membeli jauh di bawah harga kini. SVRN butuh kas untuk tagihan dan tenggat Nasdaq; penjualan darinya perlu dipantau (R2).

3.7KUALITAS AKTIVITAS JARINGANDefiLlama · 19 Okt

UKURANKINIARTINYA

Transaksi per hari569.735Rata-rata Q2 ±854rb (sumber lain, definisi berbeda); dipakai hanya untuk tren

Alamat aktif 24 jam51.810baru 7.742Q2 rata-rata ±121rb; aktivitas harian tampak menurun

Gas jaringan 30 hari$224,5rb±$7,5rb per hari: ruang blok murah dan sepi

Volume Intents 30 hari$4,36 MKumulatif $34,3 M; ±42% swap di near.com memakai mode rahasia

TVL DeFi / stablecoin$230 jt / $130 jtKecil dibanding MC; stablecoin turun dari $195,6 jt (Sep-2025)

Volume DEX di NEAR 7 hari$103,8 jt−24% semingguPerdagangan di dalam jaringan melambat bersama pasar

Arus bersih dana 24 jam−$0,82 jtDana lewat jembatan keluar dari jaringan (DefiLlama)

3.8DARI ON-CHAIN KE TESIS · YANG DIPANTAU

INDIKATOR ON-CHAINKINITARGET / BATAS WASPADATERKAIT

Volume Intents 30 hari$4,36 M≥$7,5 M · waspada <$2 MC1 · R3

Buyback 30 hari$2,31 jt≥$4 jtC1

Open interest ÷ MC22%waspada >30% atau OI >$2 MR1

Harga vs modal ETF≈ 0%waspada tutup mingguan <$4,29R1

Arus ETF NRR mingguanpositifwaspada negatif 2 mingguC3 · R1

Porsi transaksi HOT Wallet±65% (Q2)waspada >75%R3

Alamat aktif harian51.810waspada <40rb · sehat >100rbR3

KESIMPULAN ON-CHAIN

Data on-chain NEAR mendukung tesis jangka panjang (staking stabil, ETF dan buyback terus membeli), tetapi belum mendukung pembelian agresif sekarang: harga berada tepat di modal ETF, posisi berutang masih ±4× level Agustus, dan aktivitas harian di luar Intents menurun.

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 7 — Detail katalis (1/4): ringkasan & cara kerja Intents

4Detail Katalis

C1 · UTAMA · 45%

Volume Intents & buyback naik

Ukuran: buyback 30 hari ≥$4 jt (Q3-2027)

C2 · SUPLAI · 45%

Pencetakan NEAR dipangkas

Ukuran: motion 1,6% lolos (Q1-2027)

C3 · PERMINTAAN · 40%

Arus ETF & institusi

Ukuran: ETF ≥40 jt NEAR (Q4-2027)

4.1CARA KERJA NEAR INTENTS & BUYBACKDefiLlama · 19 Okt 2026

Intent artinya pengguna cukup menyebut hasil yang ia mau, misalnya “tukar 1 BTC menjadi USDC di Solana”. Pihak lain yang disebut solver bersaing mencarikan jalan termurah. Pengguna tidak perlu tahu jembatan atau bursa mana yang dipakai. Begini alur uangnya:

LANGKAH 1

Pengguna menyatakan tujuan

Lewat dompet atau aplikasi yang memakai API 1Click (mis. Ledger, SimpleSwap, near.com).

→

LANGKAH 2

Solver bersaing

Solver menawarkan harga; yang terbaik mengeksekusi swap di 35+ jaringan.

→

LANGKAH 3

Dicatat di NEAR

Kontrak Intents di NEAR mencatat dan menyelesaikan transaksi; aset dikunci lewat Omni/MPC.

→

LANGKAH 4

Fee dibagi, NEAR dibeli

±84% fee ke solver & front-end; ±16% ke protokol untuk membeli NEAR di pasar.

BUYBACK NEAR PER KUARTAL · JUTA $

Q1-2026 (mulai 23 Feb)

$0,76 jt

Q2-2026

$1,50 jt

Q3-2026

$3,07 jt

Q4-2026 (s.d. 19 Okt)

$1,36 jt

DefiLlama, holders revenue = buyback. Q4 baru 19 hari, tetapi sudah ±44% dari Q3.

PENDAPATAN KOTOR INTENTS PER KUARTAL · JUTA $

Q3-2025

$1,35 jt

Q4-2025

$14,37 jt

Q1-2026

$12,13 jt

Q2-2026

$9,32 jt

Q3-2026

$14,43 jt

Pendapatan kotor = fee protokol + fee afiliasi front-end, sebelum dibayar ke solver.

PORSI YANG SAMPAI KE PEMEGANG

Q4-2025

6,6%

Q1-2026

13,1%

Q2-2026

16,1%

Q3-2026

21,3%

Laba kotor (bagian protokol) ÷ pendapatan kotor per kuartal, DefiLlama (est.).

INTENTS DALAM ANGKA

UKURANNILAI

Volume kumulatif$34,3 M

Volume 30 hari / 7 hari$4,36 M / $737 jt

Fee kumulatif$55,5 jt

Jaringan yang didukung35+

Saldo mode rahasia>$30 jt (Q2)

Insiden terakhir$3,865 jt, 1 Okt (kembali)

YANG MEMBEDAKAN INTENTS DARI JEMBATAN BIASA

Pengguna tidak memilih rute. Jembatan biasa meminta pengguna memindahkan aset sendiri dari jaringan ke jaringan; Intents menyerahkannya ke solver yang bersaing harga.
Satu akun untuk 35+ jaringan. Aset di Bitcoin, Ethereum, Solana, dan lainnya dikendalikan dari akun NEAR lewat tanda tangan bersama (MPC), jadi NEAR menjadi tempat pencatatan.

CARA MEMBACA

Pendapatan kotor Intents sudah besar sejak Q4-2025, tetapi bagian yang dipakai membeli NEAR baru naik tajam di 2026: dari $0,76 jt di Q1 menjadi $3,07 jt di Q3. Artinya, nilai mulai mengalir ke pemegang NEAR, bukan hanya ke solver dan aplikasi. Pertanyaan untuk C1: apakah laju ini bisa naik lagi ±1,7× tanpa memotong fee yang membuat Intents menarik bagi pengguna.

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 8 — Detail katalis (2/4)

KATALIS 01 — UTAMA · DAMPAK PALING BESARQ3-2027PELUANG 45%

Volume NEAR Intents & buyback naik

Layanan tukar aset antarjaringan menjadi sumber permintaan NEAR yang terus-menerus

MEKANISME

Nilai Intents sampai ke NEAR lewat rantai berikut:

Volume naik, fee naik. Setiap swap membayar fee kotor ±0,17% (rata-rata 30 hari), dibagi ke solver, front-end, dan protokol.
Bagian protokol membeli NEAR. Sejak 23 Feb 2026, bagian protokol (±0,053% dari volume) dipakai membeli NEAR di pasar terbuka.
NEAR hasil buyback disimpan. Token itu keluar dari peredaran selama tidak dijual kembali.
Distribusi lewat pihak lain. Makin banyak dompet dan bursa memakai API 1Click (Ledger, SimpleSwap), makin besar volume tanpa NEAR perlu menarik pengguna sendiri.

Yang bisa membuat dampaknya kecil: persaingan menekan fee (THORChain, Across, Relay, LayerZero), front-end meminta porsi lebih besar, atau pengelola memutuskan menjual kembali NEAR hasil buyback (token tidak dibakar).

DAMPAK TERUKUR

Ilustrasi sederhana: Intents sekarang memproses ±$4,4 M swap per bulan. Dari setiap $10.000 swap, ±$5,30 dipakai membeli NEAR. Supaya buyback mencapai $4 jt per bulan, volumenya perlu naik ke ±$7,5 M per bulan, atau ±1,6× rekor September.

Laju 7 hari terakhir (×4,3)

±$3,2 M/bulan

Volume 30 hari kini

$4,36 M

Rekor September 2026

$4,8 M

Kebutuhan C1 per bulan

±$7,5 M

UKURANKINI (19 OKT)12 BLN LAGI*SUMBER DATA

Volume Intents 30 hari$4,36 M$6–9 MDefiLlama · NEAR Intents

Fee kotor ÷ volume0,17%0,14–0,17%Fee 30 hari ÷ volume

Buyback 30 hari$2,31 jt$3–5 jtDefiLlama · holders revenue

Pendapatan pemegang/th$29,6 jt$40–66 jtBuyback × 12 + gas dibakar

Harga tersirat = (MC ÷ pendapatan pemegang) × pendapatan pemegang ÷ 1,309 M NEAR
223× & $48 jt (C1) → MC $10,7 M → ±$8,18 (+62%) · rasio turun ke 150× → ±$5,50 (+9%)

*ESTIMASI: volume tumbuh 40–100%; porsi protokol tetap ±0,053%. Pada rekor September, buyback baru $1,84 jt, jadi porsi protokol baru naik belakangan.

INDIKATOR PANTAU

Mingguan: volume Intents 7 hari (sesuai jalur bila ≥$1,7 M) · pendapatan pemegang 7 hari (≥$0,9 jt). Bulanan: porsi protokol (waspada <0,04%) · jumlah integrasi 1Click · porsi mode rahasia · porsi volume ZEC dan BTC. Per peristiwa: insiden keamanan, perubahan struktur fee.

PEMICU & WAKTU

Integrasi baru di dompet dan bursa besar, permintaan swap rahasia (ZEC), dan pasar kripto yang kembali ramai. Upgrade SPICE (blok 200 ms; tanggal mainnet belum ada) mempercepat penyelesaian. Dicek per kuartal; titik uji Q3-2027.

SUMBER IDE

DefiLlama (volume, fee, buyback per kuartal); SVRN di podcast Bankless (buyback ±$1,9 jt vs pencetakan ±$13 jt per 30 hari); TokenPost (volume +896% setahun); near.org (Confidential Intents, 7 Jul).

PELUANG & KEYAKINAN

45%: buyback Intents 30 hari ≥$4 jt pada salah satu bulan sampai Q3-2027. Buyback naik 4× dalam tiga kuartal, tetapi volume 7 hari terakhir melambat. Keyakinan: sedang.

Catatan syariah: Intents adalah tukar-menukar spot (sejalan dengan akad sharf). Bila Intents menambah produk perpetual atau pinjaman berbunga, skor Layer 4 bisa turun (Bagian 7).

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 9 — Detail katalis (3/4)

KATALIS 02 — PENDUKUNG · SUPLAIQ1-2027PELUANG 45%

Pencetakan NEAR dipangkas & seluruh gas dibakar

Dari inflasi maksimum 2,5% ke 1,6% per tahun, bertahap selama 24 bulan

MEKANISME

NEAR baru dicetak tiap epoch (±12 jam) sebagai imbalan validator: 90% untuk staker, 10% untuk kas. Sejak akhir 2025 (nearcore 2.9.0) batasnya 2,5% per tahun, turun dari 5%. Usulan di forum (30 Sep, dari CEO SVRN) menurunkannya lagi ke 1,6%.

KOMPONENKINISETELAH USULAN

NEAR baru per tahun±32,3 jt (2,47%)±21,0 jt (1,6%)

NEAR baru per hari±88.600±57.400

Nilai per tahun (harga $5,05)±$163 jt±$106 jt

Imbal hasil staking±4,9–5,4%±3,5%

Gas yang dibakar70%100% (HSP-027)

Tiga hal yang menentukan hasilnya:

Voting House of Stake. Lembaga tata kelola NEAR yang suaranya dari pemegang veNEAR (NEAR yang dikunci). Motion tahap 1 belum resmi diajukan; tanggal voting belum ada.
Sikap validator. Imbalan mereka turun ±35%. Sebagian validator menolak pemangkasan sebelumnya.
Efek jangka panjang. Usulan memperkirakan ±66 jt NEAR tidak jadi dicetak dalam 6 tahun (±5% suplai sekarang).

DAMPAK TERUKUR

Ilustrasi sederhana: sekarang pasar harus menyerap ±88.600 NEAR baru setiap hari (±$447rb). Setelah pemangkasan penuh, angkanya ±57.400 per hari. Selisih ±31.200 NEAR per hari itu kira-kira dua kali buyback Intents sekarang.

NEAR baru per hari kini

±$447rb

NEAR baru jika 1,6%

±$290rb

Buyback Intents per hari kini

±$77rb

UKURANKINI12 BLN LAGI*SUMBER DATA

Inflasi bersih*±2,0%/th±1,3–1,8%/thStaking Rewards, DefiLlama

*Pencetakan − buyback − dibakar. ESTIMASI: pemangkasan linear (setengah jalan setelah 12 bulan); buyback $2,3–4 jt per bulan.

INDIKATOR PANTAU

Status motion di House of Stake & forum gov.near.org · jumlah veNEAR yang memilih · sikap validator besar · inflasi aktual (kini 2,47%, Staking Rewards) · aktivasi nearcore 2.14 (seluruh gas dibakar).

PEMICU & WAKTU

Motion tahap 1 diajukan ke House of Stake (dijanjikan Oktober). Bila lolos, berlaku paling cepat Q1-2027, bertahap 24 bulan.

SUMBER IDE

Forum NEAR (Sal Ternullo, 30 Sep); Crypto Briefing & CryptoTicker (3 & 12 Okt); The Defiant (HSP-027, 7 Jul); Staking Rewards (inflasi 2,47%, 19 Okt).

PELUANG & KEYAKINAN

45%: motion tahap 1 lolos voting House of Stake sebelum 31 Mar 2027. Pengusulnya pemegang besar, tetapi validator punya alasan menolak. Keyakinan: rendah–sedang.

SEBERAPA JAUH DARI SUPLAI TIDAK BERTAMBAH · NEAR PER HARI

NEAR baru kini (2,47%)

±88.600

NEAR baru jika 1,6%

±57.400

Buyback jika C1 tercapai

±26.400

Buyback kini

±15.250

Gas dibakar

±1.000

Suplai berhenti bertambah bila buyback + dibakar ≥ NEAR baru. Dengan C1 dan C2 pun masih kurang ±30.000 NEAR per hari.

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 10 — Detail katalis (4/4)

KATALIS 03 — PENDUKUNG · PERMINTAANQ4-2027PELUANG 40%

Arus masuk ETF & pembeli institusi

Pembeli jangka panjang yang menyerap NEAR baru dan mengunci sebagian lewat staking

MEKANISME

ETF spot membeli NEAR asli setiap ada dana masuk, menyimpannya di kustodian (Coinbase), dan men-stake sebagian besar. NEAR itu keluar dari pasar selama investor ETF tidak menjual, dan imbalan staking tetap di dalam dana. ETF kedua (Grayscale GSNR) dan perusahaan treasury (SVRN) menambah jalur yang sama. Kebocorannya: perusahaan treasury bisa terpaksa menjual bila sahamnya jatuh atau gagal memenuhi aturan bursa, dan arus ETF berbalik saat pasar turun.

DAMPAK TERUKUR

METRIKKINI12 BLN LAGI*

ETF NRR (Bitwise)15,78 jt (1,2%)30–45 jt

ETF Grayscale GSNRbelum ada (trust ±$0,9 jt)0–10 jt

SVRN55,5 jt45–70 jt (rentan)

Total institusi±74,5 jt (5,7%)80–125 jt (6–9%)

Rasio serap (tambahan ÷ 32,3 jt NEAR baru)—0,2–1,6×

*ESTIMASI. NRR menyerap ±15,8 jt NEAR dalam 2 minggu karena efek peluncuran; laju jangka panjang diasumsikan $5–15 jt per bulan. Pembanding: ETF ETH spot memegang ±4,7% suplai ETH setelah dua tahun.

INDIKATOR PANTAU

Arus harian NRR (SoSoValue) · keputusan SEC untuk GSNR · kepemilikan & status audit SVRN (tenggat Nasdaq 27 Okt) · porsi NEAR ETF yang di-stake · harga vs modal ETF (±$5,03).

PEMICU & WAKTU

Q4-2026 s.d. 2027: GSNR disetujui, platform pialang besar membuka akses NRR, suku bunga AS turun. Arus bisa berbalik bila harga bertahan di bawah harga modal pembeli ETF.

SUMBER IDE

Crypto Briefing (15,78 jt NEAR, 12 Okt); CoinCentral (arus $79,3 jt, 15 Okt); The Block (pengajuan GSNR, Jan-2026); Fugazi Research (SVRN, 12 Okt); Bankless (Bitwise menawarkan NEAR sebagai taruhan AI).

PELUANG & KEYAKINAN

40%: ETF NEAR (NRR + GSNR) memegang ≥40 jt NEAR (±3% suplai) pada Q4-2027. Awalnya kuat, tetapi permintaan ETF altcoin biasanya melambat setelah bulan pertama. Keyakinan: sedang.

4.2DARI KATALIS KE SKENARIO & JADWAL PEMANTAUAN

POHON PELUANG 12 BULAN

Bull · $9,5018%

C1 (45%) × C3 (40%) terjadi bersamaan; diasumsikan tidak saling bergantung.

Base · $5,6047%

Sisa peluang: sebagian katalis jalan, harga tidak jatuh ke $2,80.

Bear · $2,8035%

R1: leverage terurai & makro menekan; NEAR menyentuh ≤$2,80 dalam 12 bulan.

Rata-rata harga = 18%×9,50 + 47%×5,60 + 35%×2,80 = ±$5,32 (+5,4%)
R/R = $1,06 ÷ $0,79 = ±1,35× · HARGA WAJAR

C2 (45%) tidak dipakai di skenario bull karena dampak harganya dalam 12 bulan kecil; ia memperkuat skenario base. R2 dan R3 tercermin di batas bawah C1 dan C3.

JADWAL & TITIK UJI

27 Okt 2026Tenggat Nasdaq untuk laporan audit SVRNC3 · R2

28 Okt 2026Keputusan FOMC (peluang kenaikan suku bunga)R1

Okt–Nov 2026Motion pemangkasan inflasi diajukan ke House of StakeC2

Q4-2026Aktivasi nearcore 2.14: seluruh gas dibakarC2

BulananVolume Intents ≥$5 M & buyback ≥$2,5 jt per 30 hariC1

2027Keputusan SEC atas GSNR; mainnet SPICEC3 · C1

Q3/Q4-2027Titik uji: buyback ≥$4 jt/bln · ETF ≥40 jt NEARC1 · C3

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 11 — Valuasi vs peer / benchmark

5Valuasi vs Peer / Benchmark

MC $6,61 M; fee 12 bulan $55,5 jt → P/F ±119× (laju 30 hari ±73×). Skor valuasi 6,60.

PEMBANDINGMARKET CAPFEE/TAHUN*P/FKETERANGAN

NEAR (Intents + gas)$6,61 M$91,1 jtlaju 30 hari±73×Fee 12 bulan aktual $55,5 jt → ±119×

NEAR (gas saja)$6,61 M$2,7 jt±2.450×Setara cara hitung fee L1 lain

Ethereum (ETH)$289,1 M$217,8 jt±1.330×Pemimpin L1 & tokenisasi

Solana (SOL)$60,1 M$336,6 jt±179×Pemimpin L1 berbiaya rendah

Avalanche (AVAX)$4,23 M$5,9 jt±719×L1 dengan MC mirip

THORChain (RUNE)$0,20 M$21,5 jtpendapatan Q3 × 4±9×Pemimpin lama swap antarjaringan

*Fee 30 hari × 12 (DefiLlama, 19 Okt; est.). Fee Intents adalah fee aplikasi, fee L1 lain hanya gas.

1 · MURAH BILA INTENTS DIHITUNG

Dengan fee Intents, P/F NEAR (±73×) di bawah SOL (179×) dan ETH (±1.330×).

2 · MAHAL BAGI PEMEGANG

Yang sampai ke pemegang ±$29,6 jt/th: MC ÷ pendapatan pemegang ±223×; RUNE ±9×.

3 · KESIMPULAN

Harga sudah memperhitungkan pertumbuhan Intents; target dihitung dari pendapatan pemegang.

5.1TARGET DIHITUNG DENGAN DUA CARA

SKENARIOTARGETMC TERSIRATMC ÷ PEND. PEMEGANGPEND. PERLU @223×MC ÷ VOLUME/TH

Bull · 18%$9,50$12,44 M188×pada $66 jt$55,8 jt0,104pada $120 M

Base · 47%$5,60$7,33 M209×pada $35 jt$32,9 jt0,122pada $60 M

Bear · 35%$2,80$3,67 M167×pada $22 jt$16,4 jt0,105pada $35 M

Kini$5,05$6,61 M223×$29,6 jt0,126$52,3 M

CARA MEMBACA

Base cukup dengan pendapatan pemegang $32,9 jt pada kelipatan kini (+11% dari laju kini). Bull butuh $55,8 jt, atau $66 jt pada 188×. Bear: $22 jt pada 167×.

HARGA TERSIRAT DARI DUA ANGKA

PEND. PEMEGANG ↓ · KELIPATAN →150×223× (kini)300×$20 jt$2,29$3,41$4,58$29,6 jt · kini$3,39$5,05$6,78$45 jt$5,16$7,66$10,31$66 jt · bull$7,56$11,24$15,12

Merah: di bawah harga sekarang · kuning: di bawah target base · hijau: di atas target base. Harga = pendapatan × kelipatan ÷ 1,309 M NEAR.

5.2SKENARIO INTENTS & PERKIRAAN HARGA NEAR 2030bukan target 12 bulan

VOLUME INTENTS/TH 2030KELIPATAN 40×KELIPATAN 80×

Konservatif · $100 M$1,48$2,97

Moderat · $400 M$5,93$11,86

Optimis · $1 T$14,83$29,65

ASUMSI

Pendapatan pemegang = volume × 0,053% (porsi kini).
Kelipatan 40–80×, di bawah kini (223×) karena pertumbuhan sudah matang.
Suplai 2030 ±1,43 M NEAR (est.). Volume kini ±$52 M/th; moderat = ±7,6× laju ini.

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 12 — Yang bisa mematahkan tesis

6Yang Bisa Mematahkan Tesis

RISIKO 01 — PALING BERBAHAYAPELUANG 35% · = BEAR

Leverage terurai & makro menekan → NEAR kembali ke $2,80

MEKANISME

Open interest naik ±4× sejak Agustus ke rekor $1,92 M (12 Okt). Saat harga turun, likuidasi memicu penjualan berantai.
Obligasi AS 10 tahun di atas 5% (tertinggi sejak 2007) dan peluang kenaikan suku bunga 28 Okt menekan aset berisiko.

DAMPAK TERUKUR

Target bear $2,80 = MC $3,67 M, masih ±1,7× harga akhir Juli ($1,66).

INDIKATOR PANTAU

NEAR tutup mingguan <$4,29 · BTC <$77rb · OI >$2 M atau >30% MC · funding >0,03% · obligasi AS 10 tahun >5,2%.

PELUANG

35% untuk “NEAR menyentuh ≤$2,80 dalam 12 bulan”; dipakai sebagai peluang bear (volatilitas tahunan ±159%).

RISIKO 02 — DAMPAK SEDANGVOTING GAGAL 55%SVRN JUAL ≥10% · 15%

Dilusi berlanjut & pemegang besar bermasalah

MEKANISME

Bila motion 1,6% gagal, ±32 jt NEAR baru per tahun terus mengalir, ±5,5× nilai buyback dan pembakaran.
SVRN (4,2% suplai) belum menyerahkan laporan FY2025 yang diaudit (tenggat Nasdaq 27 Okt). Bila butuh kas atau didepak bursa, SVRN bisa menjual NEAR.

DAMPAK TERUKUR

Inflasi bersih tetap ±2%/th (±26 jt NEAR). Penjualan 10% milik SVRN = ±5,5 jt NEAR (±35% milik ETF NRR).

INDIKATOR PANTAU

Status motion di House of Stake · laporan SVRN & keputusan Nasdaq · dasbor publik SVRN.

PELUANG

Motion gagal atau tertunda melewati Mar-2027: 55% (kebalikan C2). SVRN menjual ≥10% NEAR-nya dalam 12 bulan: 15%.

RISIKO 03 — PERLU DIAWASIPELUANG 25%

Intents kehilangan volume atau terkena insiden keamanan

MEKANISME

Pada 1 Okt, bug di sistem Omni dipakai mencuri $3,865 jt USDT; Intents berhenti ±12 jam di 11 jaringan (dana kembali 2 Okt).
Persaingan (THORChain, Across, Relay, LayerZero) bisa menekan fee; ±65% transaksi Q2 berasal dari HOT Wallet; produk AI dibayar dolar/USDC.

DAMPAK TERUKUR

Bila volume Intents 30 hari turun dari $4,36 M ke $2 M, buyback turun ke ±$1,1 jt per bulan.

INDIKATOR PANTAU

Volume Intents 30 hari <$2 M · porsi protokol <0,04% · insiden keamanan >$20 jt · porsi transaksi HOT Wallet >75%.

PELUANG

25%: volume Intents 30 hari <$2 M atau insiden >$20 jt dalam 12 bulan.

POSITIONING VERDICTHARGA WAJAR · R/R 1,35×

POTENSI NAIK TERTIMBANG

+$1,06

18%×$4,45 + 47%×$0,55

POTENSI TURUN TERTIMBANG

−$0,79

35% × $2,25

HARGA RATA-RATA

$5,32

+5,4% dari $5,05

RISK / REWARD

±1,35×

$1,06 ÷ $0,79

Sikap: tahan; beli bertahap di $3,5–4,3 bila OI <$1 M, atau setelah buyback 30 hari ≥$3 jt.

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 13 — Sharia note & pemantauan

7Sharia Note

COMPOSITE SHARIA SCORE

80/100

Aligned (est.)

Lolos semua gate. Membeli dan menyimpan NEAR relatif aman; staking native boleh karena imbalannya berasal dari pencetakan protokol sebagai upah menjaga jaringan. 4-Layer Framework · FA-lite 19 Okt 2026.

LAYER 1 · 25/30

Infrastruktur

⚠️ Jaringan netral tanpa pinjaman berbunga di level protokol. Catatan: alokasi awal investor + tim ±23%; ada aplikasi pinjaman (Rhea) di atasnya.

25/30

LAYER 2 · 26/30

Kegunaan token

✅ Gas & penyimpanan data ✅, staking ✅ (imbalan dari pencetakan, bukan bunga pinjaman), voting tata kelola ✅.

26/30

LAYER 3 · 7/10

Sumber nilai

⚠️ Pendapatan utama dari fee swap spot; ±5–10% fee diperkirakan dari pinjaman berbunga dan perdagangan berisiko. Tathir tidak wajib untuk spot.

7/10

LAYER 4 · 22/30

Penggunaan

✅ Dipakai untuk swap antarjaringan dan AI privat. Perdagangan NEAR berleverage adalah perilaku pasar, bukan fungsi jaringan.

22/30

Risiko: mode rahasia Intents (±42% swap di near.com) melindungi privasi yang sah, tetapi bisa disalahgunakan; NEAR menyaring aset di pintu masuk. Bila Intents menambah perpetual atau pinjaman berbunga, Layer 3–4 turun.

Pembanding: IFG menilai NEAR halal (2022, diperbarui 2023); Shariyah Review Bureau: dapat dianggap sesuai syariah (riset awal, Mar-2026); Sharlife/PIF: N/A.

BELI & SIMPAN (SPOT)

✅ Relatif aman; ini pertukaran aset nyata.

STAKING NATIVE

✅ Boleh; imbalan berasal dari pencetakan protokol. Liquid staking (stNEAR, LiNEAR): cek produknya dulu.

PINJAMAN / PERPETUAL

❌ Hindari: mengandung riba dan maysir.

7.1DAMPAK KATALIS & RISIKO TERHADAP STATUS SYARIAH

KATALIS / RISIKOPENGARUH KE SYARIAHARAH SKOR

C1 · IntentsSwap spot sejalan dengan akad sharf; porsi pendapatan halal membesar.L3 naik

C2 · Pencetakan dipangkasTidak menambah unsur haram; imbalan staker mengecil.netral

C3 · ETF & institusiProduk pihak ketiga; status NEAR tidak berubah.netral

R3 · Mode rahasiaBila terbukti banyak dipakai untuk pencucian dana.L1/L4 turun

7.2DASBOR PEMANTAUAN · CEK MINGGUAN/BULANAN

INDIKATORKINITARGET / BATAS WASPADATERKAIT

Volume Intents 30 hari$4,36 M≥$7,5 M · waspada <$2 MC1 · R3

Buyback 30 hari$2,31 jt≥$4 jt (Q3-2027)C1

Porsi protokol (pendapatan ÷ volume)0,053%waspada <0,04%C1 · R3

Motion inflasi 1,6%belum resmi diajukanlolos sebelum Mar-2027C2 · R2

Kepemilikan ETF NEAR15,78 jt≥40 jt (Q4-2027)C3

Open interest ÷ MC22%waspada >30%R1

NEAR / BTC tutup mingguan$5,05 / $82,4rbwaspada <$4,29 / <$77rbR1

Status audit SVRNbelum diauditlaporan diterima Nasdaq (27 Okt)R2

Porsi transaksi HOT Wallet±65% (Q2)waspada >75%R3

SHARIACRYPTO.

NEAR Protocol (NEAR) · data 19 Okt 2026

Halaman 14 — Sumber & glosarium

8Sumber

Harga, MC, suplai: CoinGecko & CoinMarketCap (19 Okt 2026; selisih suplai <0,1%). Fee, volume & buyback Intents, gas jaringan, TVL, aktivitas, fee pembanding: DefiLlama (19 Okt). Staking & inflasi: Staking Rewards. Alokasi awal: Tokenomist. ETF: Crypto Briefing, CoinCentral, Asianet (SoSoValue). Derivatif: CoinGlass, CryptoTicker. Pemangkasan inflasi: CryptoTicker, Crypto Briefing, forum NEAR. HSP-027: The Defiant. SVRN: GeneOnline, Fugazi Research. Grayscale: The Block. Insiden Intents: Crypto Briefing. AI: Techi, near.org. Riwayat harga: CoinLore, The Crypto Basic. Makro: Cointelegraph. Syariah: IFG, Shariyah Review Bureau. Logo: Trust Wallet Assets. Data yang tidak tersedia: cadangan bursa, label dompet besar, laporan keuangan NEAR Foundation, fee 12 bulan pembanding (diganti laju 30 hari).

01CoinGecko NEARcoingecko.com

02DefiLlama · NEAR Intentsdefillama.com

03DefiLlama · chain NEARdefillama.com

04Staking Rewardsstakingrewards.com

05Tokenomist · NEARtokenomist.ai

06ETF NRR 15,78 jt NEARcryptobriefing.com

07Open interest NEARcoinglass.com

08Usulan inflasi 1,6%cryptoticker.io

09HSP-027thedefiant.io

10SVRN & auditfugaziresearch.com

11IFG · NEARislamicfinanceguru.com

12Shariyah Review · NEARshariyah.net

9Glosarium

Arti singkat istilah yang dipakai di dokumen ini, diurutkan sesuai kemunculannya.

ISTILAHARTI SINGKAT

L1 (Layer 1)Blockchain utama yang memproses dan mengamankan transaksinya sendiri.

Intents · intentCara bertransaksi dengan menyebut hasil yang diinginkan; pihak lain yang mengeksekusi.

Solver · front-endPengeksekusi swap / aplikasi yang membawa pengguna; keduanya dapat bagian fee.

BuybackProtokol membeli tokennya sendiri di pasar memakai pendapatan.

Market cap (MC) / FDVHarga × suplai beredar / harga × seluruh suplai.

Gas · dibakarBiaya transaksi / token dimusnahkan sehingga suplai berkurang.

Pencetakan (inflasi)NEAR baru yang dibuat protokol sebagai imbalan validator.

Staking · validator · epochMengunci NEAR untuk menjaga jaringan; epoch = periode ±12 jam.

ETF spotReksa dana di bursa saham AS yang memegang NEAR asli.

Perusahaan treasuryPerusahaan terbuka yang menimbun kripto sebagai aset utama.

House of Stake · veNEARLembaga tata kelola NEAR / NEAR yang dikunci untuk hak suara.

Open interest (OI)Total nilai posisi derivatif yang masih terbuka.

Funding rateBiaya berkala antara posisi beli dan jual di perpetual; positif = pembeli membayar.

Likuidasi · leveragePosisi ditutup paksa karena rugi / berdagang dengan uang pinjaman.

Harga modalHarga rata-rata saat sekelompok pemegang membeli.

ISTILAHARTI SINGKAT

TVL · stablecoinAset yang disetor ke aplikasi DeFi / token yang dipatok ke dolar.

P/FMC dibagi fee tahunan; makin tinggi, makin “mahal”.

Pendapatan pemegangBagian pendapatan yang sampai ke pemegang (buyback + dibakar).

Mode rahasia · MPCSwap yang detailnya disembunyikan / teknik tanda tangan bersama untuk mengunci aset.

Bull / Base / BearSkenario optimis / dasar / pesimis dalam 12 bulan.

Rata-rata harga (E[harga])Target tiap skenario dikali peluangnya, lalu dijumlah.

R/R (rasio untung-rugi)Potensi naik ÷ potensi turun tertimbang. ≥2 harga menarik; 1–2 wajar; <1 kurang menarik.

Skor fundamentalSkor 1–10 dari 5 dimensi FA Shariacrypto (tokenomics, jaringan, makro, valuasi, risiko), tanpa syariah.

Positioning verdictKesimpulan apakah harga sekarang lebih banyak menawarkan peluang atau risiko.

Business HighlightBagian tentang pemegang, pendapatan, dan biaya protokol.

Riba · maysir · ghararBunga · judi/untung-untungan · ketidakjelasan berlebihan.

SharfAkad tukar-menukar mata uang/aset yang harus tunai di tempat.

TathirMenyucikan harta dengan menyedekahkan bagian yang tidak halal.

Aligned · mushtabihSesuai syariah / samar, belum jelas halal-haramnya.

Gate syariahBatas minimum Layer 1, 3, dan 4; gagal satu berarti NON-COMPLIANT.

Satuan: jt = juta, M = miliar, T = triliun (dolar AS). “(est.)” = perkiraan analis. “N/A” = data tidak tersedia untuk publik.